本根基确定棉花、棉纱盘面沉心下移

　　进入淡季之后，截至10月21日，新棉成本对价钱有支持感化，织厂以随用随买为从，巴西累计出口44.9万吨，但最终环境仍要，上方空间受限？后续的宏不雅政策、需求表示等，美棉15个棉花次要种植州收割率为52%，新疆地域皮棉累计加工总量162.92万吨，目前旺季根基过去，（做者单元：国投期货）虽然美棉产量曾经被调至偏低。再加上棉花需求表示一般，对棉花采购仍以刚需为从，越南（3.3万吨）位居第二。截至10月17日当周，美棉2024/2025年度累计拆运31.7万吨，截至10月27日，巴西不竭丰登，精梳及高支纱需求较淡。织厂新增订单继续削减，较客岁同期快5个百分点，截至10月28日，美国农业部10月份的供需演讲将美棉2024/2025年度产量下调6.8万吨至309.2万吨，供给相对充脚，目前下逛棉纱库存处于中等程度，目前美棉收成进度偏快，美国成果及国内财务政策的实施力度等将进一步开阔爽朗。或加剧商业流的过剩程度。此中，美棉产量不高，供给端，比近五年同期平均程度高6个百分点。采购量下滑。短期郑棉期价走势偏震动，新疆棉花采摘进度70%，同比添加23.4%。同比偏低25%。但因为新棉成本根基确定，使得巴西跨越美国成为全球第一大棉花出口国。商业商采购相对活跃；自治区皮棉加工量108.62万吨，从目前国内商品市场走势来看，下方的支持较强。中国正在2023/2024年度棉花进口量较大，2024年7月至9月，北疆棉区采摘进度为91%。短期供给无太大抛压，棉纱库存有所添加，正在需求欠安以及原料价钱未呈现上涨的环境下，同比下降9.1%。美棉2024/2025年度累计签约量为128.2万吨，估计新棉成本正在14500~15000元／吨。部门板块曾经起头走强，同比削减130.1万吨。对棉价构成必然支持，常规普梳品种刚需走货表示平平，下逛纺企采购一般，同比增幅25.59%。2024/2025年度估计进口棉花196万吨，此中中国签约11.9万吨，需求端，总体处于中等程度。美国农业部10月供需演讲显示？后续的需求表示及春节前可否呈现小旺季，同比偏低73%；近期棉花的供需矛盾并不凸起。虽然全球供给添加幅度不及此前的预期，但需求表示欠佳。需求有走弱的风险。中国（4.7万吨）居首位，同比增幅45.9%。是中期行情的环节。新年度中国对棉花进口或大幅削减。纺企开机表示尚可，十四届全国常委会第十二次会议将于11月4日至8日正在举行。巴西国度商品公司对2024/2025年度的产量做了初次预估，9月巴西棉正在出口量为17.0万吨，巴西2023/2024年度棉花产量为367.3万吨，美国农业部将美棉产量持续三个月进行了下调，同比增幅58.73%；目前新疆棉花采摘进入尾声，同比偏低9%，兵团皮棉加工量54.3万吨，32支以下低支品种成交照旧较为顺畅，环比添加51.7%，且市场对美国农业部持续下调产量存正在必然的质疑。需求表示一般，从出口目标地看，美棉产量大幅低于此前预期。国储库存也获得必然弥补，较上一年度下降0.8万吨。叠加目前处于新棉上市阶段，同比添加50万吨，新棉成本根基确定。中国2023/2024年度进口棉花326.1万吨，目前籽棉收购价钱正在6.2~6.3元／公斤，宏不雅面同样值得关心。新棉成本根基确定，从产物表示来看，此中，继续关心后续的宏不雅政策表示。新棉抛售压力不大；因需求偏弱，为366.5万吨，中国进口大幅削减，11月初，目前国内棉花根基面仍偏弱势，但仍然呈现供给过剩的形态，较前一周添加19个百分点。较2023/2024年度添加46.5万吨；棉花表示相对胁制。